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石油行业最重要会议前瞻:当真你就输了

来源于互联网 2016年04月18日 阅读()

调子很高 但当真你可能就输了

在俄罗斯与沙特在2月中达成冻产共识之后,油价也已经大涨逾30%至40美金/桶之上。据彭博对40名分析师和交易员的调查,认为冻产协议会达成和不会达成的人各占一半。俄罗斯能源部称对会议“很乐观”,卡塔尔也表达看好的观点,沙特则称只有伊朗也冻产它才会冻产。

不过分析师普遍认为,产油国过去一直在以全部马力生产,截至目前产量已经接近极限,有没有冻产协议,已经没有太大区别。

除沙特之外的全球原油产量:

沙特原油产量:

麦格理分析师Vikas Dwivedi认为,对于4月17日多哈会议,他们不认为会对原油市场基本面带来任何有意义的影响。“如果达成任何协议,那么实行起来也将非常困难。”

RBC Capital Markets分析师Helima Croft称,“大家认为最可能的结果是,产油国不会达成协议并宣布冻产,他们可能会承诺继续商谈,甚至可能会在年内发起新的一场OPEC和非OPEC会议。”她表示:

从当前信息来看,沙特和伊朗似乎并未准备好在周日让全面的冻产协定出台。

她认为,如果要实现突破,沙特就要放弃过去坚持的伊朗也应将产量冻结在当前水平的要求。不过她也表示,鉴于俄罗斯和沙特等主要产油国希翼达成协议,她也不完全排除达成协议的可能。

对市场有何影响?

Dwivedi在报告中表示,即便周日达成了冻产协议,对全球原油供需平衡的影响也将相当有限。他写道:

OPEC重新设定各国的产量限额,取代当前各国自由生产的策略,被广泛视为积极举措。

但是,从OPEC成员国和俄罗斯在1月已经实现的产量增长来看,达成协议不会大幅影响原油市场供需平衡。

高盛大宗商品研究的全球主管Jeff Currie 2月曾表示,冻产消息不会改变他看空油价的分析。他认为,问题的关键在于,在宣布冻产时,很多产油国已经处于各自产量高峰。

花旗则预计,市场在冻产预期下将油价推升至四个月新高,如果与会国家不能达成协议,那么油价将面临“严重负面影响”。

即便达成协议,冻结的也仅是产量,而非出口。路透上月报道提及,俄罗斯将于4月通过波罗的海口岸出口700万吨原油,为2013年10月以来新高。这与3月641万吨的计划出口量相比,增幅达9%。

在2月中旬沙特与俄罗斯冻产共识达成前,沙特的原油出口刚刚创下十个月来最高水平。据原油市场数据供应机构Joint Organisations Data Initiative(JODI),今年1月沙特原油出口量较去年12月的749万桶/日进一步上升,达到784万桶/日,创去年3月以来新高。

IEA石油产业和市场部门主管Neil Atkinson称,在所有与会国中,沙特是唯一还有能力增产的国家,比起限制产量,该会议更像是为稳定油价而摆出的姿态,为的是增强市场对油价企稳的信心。

这也难怪伊朗石油部长抨击沙特俄罗斯冻产协议是“可笑的”。作为因西方制裁而与国际原油市场隔离多年的产油国,在制裁接触后刚刚准备开足马力夺回过去市场份额的伊朗,显然会认为这一协议施于自身难言公平。

上一次OPEC与非OPEC国家达成协议时发生了什么?

2001年,俄罗斯、墨西哥、阿曼、安哥拉以及挪威承诺将供应缩减至50万桶/日,但是到2002年中,俄罗斯的产量实际上却在增加,减产的国家只有墨西哥和挪威。

这一次,墨西哥和挪威均不会参会。


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